第十二章 九紫離運

天地萬物皆分陰陽，孤陰不生，獨陽不長。

一陰一陽謂之道！

萬物負陰而抱陽，股票市場自然也不例外。

物極必反，生命體的周期就是一個輪回！股票市場也是如此。

一只走勢正常的股票，必定擁有完整的生命周期，不斷在上漲和下跌中輪回。

當一只股票，要完成 下跌，反彈，繼續下跌，觸底，橫盤，反彈，突破，失敗，回踩，確認底部，短期橫盤，再次突破，成功or失敗，拉升，遇阻，回踩，確認支撐，再次上攻，調整，洗盤，拉升，出貨，觸頂，出貨，誘多，下跌的走勢，一共是需要26個步驟的。

但是作為普通投資者，投資的資金和技術決定你盈利的多少。

交易的核心是什么？

當然是博奕，是人與人之間的較量，即使現在很多機構都使人工智能進行量化交易。

但是當我們宏觀來看待整個交易市場，就會知道，沒有只漲不跌或只跌不漲的個股。

有的只是時機。

我們只懂要得在陰之極限買入，而在陽之極限賣出就行。

怎么判斷呢？

天時地利人和缺一不可！

縱觀世界風云，評歷史興衰，論投資之道，創財富自由。格局奠定勝局，節奏決定成??！能夠把握牛熊大頂大底，這就是最大的格局，這就是最好的節奏。

A股30年來，共經歷了8次大大小小的牛市和熊市的輪回。

1996年之前的A股極不成熟、極不正規，市場規模小，亂象眾生，受資金操控和政策影響大，暴漲暴跌，牛熊轉換上規律性不是很明確。1996年之后，A股逐漸走向規范，慢慢向成熟靠攏。雖然距離成熟的資本市場依然有很大差距，但一切都在向好發展。1996年之后，A股的5次牛熊輪回，體現出很多共性特征，具有明確的規律性，這對我們研究牛熊大頂大底具有極強的參考意義。

A股牛熊輪回規律圖這幅圖把A股30年來歷次牛市、熊市面臨的國際環境、經濟基本面、政策導向及漲跌幅度、時間跨度做了充分總結梳理。這幅圖再現了A股30年來的歷史，也反映了我們中國股市的牛熊規律。

一、熊市結束牛市起飛規律：1.估值處于歷史低位區。這是歷次熊市大底部的重要特征和牛市起飛的必備條件。1996年1月份，上證指數512點對應的市場平均市盈率只有20倍左右，處于歷史低位。2005年以來的歷次大底部，全A股等權市盈率中位數基本上都是在25倍左右的的歷史超低位。

2.流動性充裕。歷次熊市結束，牛市起飛，大?？癖?，都是大量資金入市推動的結果，都有著寬松的貨幣政策或資金環境做后盾，伴隨著降準降息、M2高增長、熱錢流入等。1996年、2014年、2019年這三次牛市，都有著降準降息背景；2005年的起飛的大牛市，基金大量發行以及由人民幣升值帶來的大量熱錢流入，儲蓄搬家，為股市提供了源源不斷的資金流；2009年的牛市，有4萬億的大放水，股市上漲真的不差錢啊。

3.政策支持。每一輪牛市都是具備了估值底和流動性支持的條件下政策催化的產物。1996年牛市，停發新股呵護股市，險資入市政策出臺，高層明確表示支持股市發展，人民日報社論營造氛圍，政策對股市的支持力度很大。2005年的牛市，推進股權分置改革，解決國有股減持問題。2014年的牛市，鼓勵居民加杠桿，允許一個人開設多年證券賬戶，政策上引導股市走牛的意圖非常明確；加上全面深化體制改革，帶來的改革紅利釋放，如火上澆油，推動股市飆漲。記憶最深的是，南北車合并，上演的中國神車的神話故事。2019年的牛市，資本市場改革加速推進，高層多次發聲強調A股的投資價值和重要性，把資本市場地位提升到金融戰略層面。綜上所述，每輪熊市結束、牛市起飛的共同特征就是：估值底是基礎，政策引導是催化，流動性是推手。30年來，沒有一次例外，這就是規律。不知道跌到何處才是底部，那就從這三方面入手評估，底部就會盡在掌握之中。上證指數2863點，會是新一輪牛市的底部起點嗎？看看上證50、滬深300、創業板的估值到沒到底你就知道答案了。不會判斷市場估值底，判斷市場估值底的絕妙高招。

二、牛市結束熊市大跌規律：

1.估值泡沫化。每次牛市大頂，都伴隨著估值泡沫化。估值不高時，就不存在形成牛市大頂的可能。很多人在牛市初漲之際，便將手中籌碼拋售一空。這是因為你不會給市場估值，不知道市場到底是處于低位還是高位，是機會區還是風險區，所以才會憑感覺、憑主觀做交易。估值高低是衡量市場風險水平的一把尺子，既是工具，也是參照。

2.政策調控。估值泡沫化后，股市未必就會很快下跌。壓垮牛市最后一根稻草的通常是政策調控。政策導向直接影響資金動向，資金動向決定股市運行方向。每次牛市的起飛都有政策的推動，每牛市終結也多有政策的調控。尤其是貨幣政策，對股市有著決定性的影響。沒有任何一次牛市是在緊縮調控的背景下騰起的，而每次熊市差不多都有緊縮調控的身影。2001年牛市大頂，經濟擠泡沫，股市強監管，國有股大減持。2007年牛市大頂，緊縮調控，基金停發，提高印花稅，大小非減持。2009年之后的熊市，緊縮調控，新股密集發行。2015年牛市大頂，清理配置，強行去杠桿，推出做空工具。2018年的股市大跌，經濟繼續去杠桿，鬧錢荒。

3.危機事件。每次牛市大頂形成或熊市大跌，通常都爆發一些危機事件或者鬼故事，誘發市場恐慌拋售，真是神奇到沒朋友。2001年牛市大頂，全球互聯網科技泡沫破滅。2007年牛市大頂，爆發次貸危機。2009年牛市大頂，爆發歐債危機。2018年股市大跌，美國挑起貿易戰。2022年股市大跌，中概股退市風波、俄烏沖突。每次影響巨大的危機事件都會讓股市出現非理性殺跌、恐慌性暴跌。在這個時候，不要和股市講道理，第一時間撤退，保證賬戶安全是第一要務。

4.經濟形勢。經濟形勢對股市的影響是非線性的，A股每輪牛市都是在經濟非常不好的情況起飛的。因為經濟不好，貨幣政策轉向寬松，對牛市的支持度上升（牛市能更好的給企業融資，為經濟服務），于是牛市就在政策的大力支持下拔地而起。隨著各種利好政策的落地，經濟也開始觸底回升，助推牛市狂奔。通過研究，經濟形勢對股市的影響可以總結出如下規律：經濟上行期間無熊市，但不必然爆發大牛市。A股這30年來，沒有在經濟上行期間走大熊市的歷史，但不一定要經濟上行期間股市就一定會走牛。經濟下行期間多熊市，但不必然導致大熊市。比如，2008年、2010年、2016年、2022年的股市大調整，都受到經濟下行或增速放緩的影響。而2014-2015年的大牛市期間，經濟形勢也不友好，但在杠桿資金推動下，爆發出了瘋牛行情。經濟形勢惡化不必然導致大熊市，但它會使得熊市調整的時間周期拉長、調整幅度加大。綜上所述，可以得出每輪牛市結束、熊市大跌的重要規律：估值泡沫是本質因素，政策調控是重要推手，危機事件是連接線，經濟形勢是助攻。股市漲跌的本質規律，并沒有那么復雜，只是很多人迷失在了K線圖中，迷失在了漲漲跌跌中。不論是牛市還是熊市，本質規律是一致的，用一句來概括：估值是定盤星，資金是驅動力，情緒是興奮劑，政策是推手，經濟形勢是助攻?；久?、政策面、消息面都是通常影響市場參與者情緒心理，進而影響資金流向，再反饋到股市的漲跌上。

三、牛熊時間規律：

A股牛熊時間周期，基本上是7年一輪回。牛市周期2-3年，熊市周期3-4年。(不要死搬教條，說7年你就認定是84個月，誤差幾個月完全在情理之中。)熊市沒有在2年內結束的歷史，牛市也沒有超過3年的歷史。熊市調整周期是單邊上漲周期的2倍以上。我所說的單邊上漲，是指月線上沒有連續兩根陰線調整的上漲走勢，也就是說相鄰的三根K線只允許有一根陰線。四、牛熊空間規律A股30年來，歷次熊市調整，至少會跌去牛市上漲點數的72%。歷次大牛市，必有大盤指數翻倍。2019年開始的這輪最不堪的牛市，創業板是翻倍了的。以往的大牛市，上證、深證翻倍都止不住上漲的。A股的牛熊規律還有很多值得研究的地方，研究的越深，對股市規律的把握就越精準，投資布局就越到位，就越容易賺大錢。

未來二十年走的是九紫火運，離為智慧，國學易經，儒釋道盛行，炒人工智能。離為傳媒，電影電視，傳媒業發達，炒電影傳媒。離為情感，感情情感問題越來越多，炒腦機接口。因為屬火電，芯片等高科技產業發達。

離為中醫，健康、養生，中藥崛起，炒養生醫藥。離為虛擬，虛擬經濟文化強大興盛，炒虛擬經濟。離為文化，教育、職業與技能培訓，炒文化培訓。離為火紅，此二十年內我國將會引領世界文明。

股市牛起，指日可待！

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